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昌发展王颖:新母基金未来投资时,将会更关注产业资本背景GP

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昌发展王颖:新母基金未来投资时,将会更关注产业资本背景GP

21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道3月8日,“21世纪影响力女性投资人闭门沙龙暨2024年股权投资春季策略会”在北京成功举办。本次活动由南方财经全媒体集团、中国投资协会创投委指导,21世纪经济报道和中华女创投家联谊会共同举办,21世纪创投研究院、粤港澳大湾区(广东)财经数据中心分别提供智库支持、数据支持,机构投资者评论(IIR)、赋航资本提供战略支持。在圆桌讨论环节,昌平科技园发展有限公司总经理王颖介绍了昌发展今年的投资与退出策略。据了解,昌发展从2016年开始运营管理母基金,目前已合作基金45支、基金规模超290亿元,直接、间接投资项目超1100个。重点合作基金包括真格、英诺、梅花、水木、松禾、华盖、弘晖等头部资本管理机构,高度聚焦医药健康、智能制造、泛文体等产业领域。同时,设立昌发展知衡直投基金,重点支持医药健康、能源科技、先进制造等前沿细分行业。王颖介绍称,昌发展既有母基金也有直投基金。其中,母基金主要为政府出资,并进行了少量的社会化募资,直投基金主要是面向社会资本募资。由于不同属性的LP诉求会有所不同,昌发展也在不断转换角色,希望为LP创造更大的价值。随后,王颖分享了对政府引导基金所处现状的观察。她表示,一方面,政府引导基金在2015年左右进入发起设立的高峰期,近两年,当时设立的这批政府引导基金逐渐进入退出期。对大部分的母基金、政府引导基金来说,现在都面临着如何实现更好DPI、如何实现资金有效良性循环的考验。昌发展之前管理的三支母基金也都陆续进入退出期,正在通过各种方式加快资金的退出。另一方面,现在仍然有许多地方政府在非常积极地设立新基金。王颖透露,昌发展也计划发起设立三支新母基金,其中既有综合性基金又有主题基金。关于新母基金投资GP的策略,她表示,团队会很慎重地投资新GP,但也保持相对稳健的投资节奏。在选择具体团队时,将会更加关注产业资本。“有产业资本背景的GP会有更强的抗风险能力、退出能力,对被投企业的赋能也会更加深入。对非产业资本的GP团队,昌发展会更加关注其历史DPI情况,在经济周期变化过程中的应对策略和团队的责任担当表现。”王颖说。在直投方面,王颖介绍称,昌发展结合国家鼓励的产业方向与自身产业优势,重点布局医药健康、先进制造、能源科技赛道。在医药健康领域,团队今年在投资新药时会更加谨慎,更加关注技术平台未来的稀缺性和全球化布局的情况。投资医疗器械时,会更关注高增长潜力的蓝海市场,以及所投项目未来被并购的可能性。在先进制造领域,团队今年关注跟半导体、汽车相关的核心材料、核心部件“卡脖子”技术的更新迭代。在能源科技领域,团队今年会继续关注能源互联网、储能等细分方向。另外值得注意的是,在AI大模型领域,无论是底层基座大模型层面,自主可控、自主编码的基石项目层面,还是应用开发层面,北京头部创业团队数量占到了全国的半壁江山。王颖认为,AI大模型是未来的发展方向,北京发展和应用AI大模型也有一定的地域优势。随着众多AI大模型头部团队在北京的聚集,将会给当地医疗健康、先进制造、能源科技领域带来大模型应用、整合、赋能提升的机会,这也是昌发展所看到的投资新机遇所在。

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